Een **high-water mark** is een term uit de wereld van beleggen en risicobeheer, vaak gebruikt in contexten zoals hedgefondsen, maar ook in geautomatiseerde handelsstrategieën. Het concept dient om prestaties te meten en te bepalen wanneer bepaalde vergoedingen of acties van toepassing zijn.
### Wat is een high-water mark?
– **Eenvoudig gezegd**: Het is het hoogste punt (waarde of winstniveau) dat je handelsstrategie ooit heeft bereikt.
– **Waarom belangrijk?** Het zorgt ervoor dat je pas beloningen of vergoedingen ontvangt wanneer je winst maakt die boven het vorige hoogtepunt uitkomt. Zo voorkom je dat je een vergoeding moet betalen terwijl je nog herstelt van verliezen.
### Toepassing in een geautomatiseerde strategie
Stel je hebt een bot die handelt op basis van een bepaalde strategie, en je wilt meten hoe goed het presteert.
1. Op dag 1 start je met €1.000.
2. Op dag 5 heeft de bot €1.200 verdiend. Dit is je nieuwe **high-water mark**.
3. Op dag 10 maakt de bot een verlies en zakt je account naar €1.100. Je **high-water mark** blijft echter €1.200.
4. Op dag 15 herstelt de bot zich en staat je account op €1.300. Nu wordt de nieuwe **high-water mark** €1.300.
### Hoe werkt het praktisch?
– Als je een strategie gebruikt waarbij je bijvoorbeeld een winstpercentage deelt met een ontwikkelaar, dan betaal je pas een vergoeding als je nieuwe winst **boven de high-water mark** komt.
– **Bij verliezen:** Je betaalt niets zolang de bot zich nog in het verlies herstelt en de vorige high-water mark niet heeft overschreden.
—
### Voorbeeld voor een geautomatiseerde strategie
**Scenario:**
– Je gebruikt een trading bot met een kapitaal van €5.000.
– De bot presteert als volgt over een maand:
| Dag | Portefeuillewaarde | High-Water Mark | Winst/Verliesvergoeding? |
|—–|———————|—————–|————————–|
| 1 | €5.000 | €5.000 | Nee |
| 7 | €5.500 | €5.500 | Ja (vergoeding over €500 winst) |
| 15 | €5.300 | €5.500 | Nee |
| 21 | €5.700 | €5.700 | Ja (vergoeding over €200 winst) |
– De vergoeding wordt pas opnieuw berekend als de waarde van je portefeuille **boven de huidige high-water mark van €5.700** stijgt.
—
**Waarom belangrijk?**
– Het beschermt je tegen het betalen van vergoedingen terwijl je in verlies zit.
– Je betaalt alleen als je daadwerkelijk vooruitgang boekt, wat eerlijker is en je risico beperkt.